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국제 주식 시장은 중기 수익 지속성을 나타냅니다. 1980년과 1995년 사이, 과거 중기 승자들로 구성된 국제적으로 분산된 포트폴리오는 위험을 보정한 후 중기 패자들로 구성된 포트폴리오보다 월 1% 이상 초과 성과를 냈습니다. 수익 지속성은 12개 샘플 국가 모두에서 존재하며 평균 약 1년 간 지속됩니다. 수익 지속성은 기업 규모와 부정적인 관계가 있지만, 소규모 기업에만 국한되지는 않습니다. 국제 모멘텀 수익은 미국의 수익과 상관관계를 가지며, 이는 공통 요인에 대한 노출이 모멘텀 전략의 수익성을 주도할 수 있음을 시사합니다.
K. Geert Rouwenhorst (Sun,)은 이 질문을 연구했습니다.