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초록 이 논문은 관리자들이 배당금, 자사주 매입 또는 두 가지 모두를 사용하여 회사의 실제 가치를 신호할 수 있는 모델을 개발합니다. 저자들은 특히 배당금과 자사주 매입에 대한 주가 반응의 상대적 크기에 관한 이러한 현금 지출 메커니즘에 대한 여러 가지 전형적인 사실을 설명합니다. 가장 중요하게는, 자사주 매입이 평균적으로 배당 발표보다 상당히 더 높은 가격 반응을 이끌어내는 이유를 설명합니다.
Ofer 외 (Mon,)는 이 질문을 연구했습니다.