기관이 기업 거버넌스에 미치는 영향: TIAA‐CREF의 증거

이 논문은 금융 기관과 그들이 영향을 미치려는 기업 간의 비공식 협상 과정을 분석합니다. 1992년부터 1996년까지 거버넌스 문제에 대해 TIAA‐CREF가 연락한 45개 기업 간의 서신으로 구성된 비공식 데이터베이스에 의존합니다. 이 서신은 TIAA‐CREF가 목표 기업과 95% 이상의 비율로 합의에 도달할 수 있음을 나타냅니다. 70% 이상의 경우, 이 합의는 주주가 제안에 대해 투표하지 않고 도달합니다. 우리는 최소 87%의 목표 기업이 이후 이 합의를 준수하기 위한 조치를 취했음을 독립적으로 검증합니다.