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초록: 부정확한 뉴스 분석에 기반한 독특한 식별 전략을 활용하여, 우리는 뉴스의 정보 콘텐츠와 무관하게 뉴스 분석이 시장에 미치는 영향을 문서화합니다. 우리는 뉴스 분석이 기사에 대한 주가 및 거래량 반응을 가속화하지만 유동성을 감소시킨다는 것을 보여줍니다. 부정확한 뉴스 분석은 작은 가격 왜곡을 초래하며, 이러한 왜곡은 신속하게 수정됩니다. 뉴스 분석의 시장 영향은 보도 자료에서 가장 크며, 뉴스 분석이 보도 자료의 긍정적인 왜곡을 ‘간파하는’ 특별한 능력을 보여줍니다. 또한, 우리는 고빈도 거래자들이 회사-specific 뉴스에 대한 방향성 거래를 위해 뉴스 분석의 정보를 신뢰한다는 증거를 제공합니다. 접수일: 2018년 5월 17일; 편집 결정: 2019년 6월 14일, 편집자: 티에리 푸꼬. 저자들은 최종 발표된 논문 온라인 링크 옆에 있는 옥스포드 대학교 출판사 웹사이트에서 이용 가능한 인터넷 부록을 제공했습니다.
Beschwitz et al. (Thu,)는 이 질문을 연구했습니다.