기후와 국가 부도 위험

기후 위험이 반드시 국가 부도 위험을 증가시키는가? 증가하는 문헌이 실제 재해로 인한 부정적 영향을 문서화하고 있지만, 장기적(만성적) 기후 위험의 함의는 여전히 불확실하다. 기후 충격을 포함한 내생적 부도 모델을 사용하여, 우리는 만성적인 물리적 위험을 급성 재해 실현으로부터 분리한다. 우리는 높은 기후 위험이 부도 유인을 감소시켜 국가 채권 가격을 증가시킬 수 있음을 보여준다. 위험 회피 정부는 미래의 충격에 대한 보험으로서 지속적인 시장 접근을 가치 있게 여기며, 이는 상환 동기를 강화한다. 급성 재해는 여전히 즉각적으로 가격을 하락시키지만, 만성 위험은 예방적인 채널을 통해 작용할 수 있다.