標準および会計リスクアプローチにおける条件付きCAPM関係

本研究の主な目的は、会計情報とダウンサイドリスク測定に基づく新しい非標準的なCAPMのバージョンを検証することです。会計情報を取り入れた2つの革新的な条件付きCAPMモデルが提案されました。収益性比率と会計ベータの平均値が体系的リスクの重要な源であることが確認されました。さらに、結果はCAPMテストに対する条件付きアプローチの正当性を裏付けています。NYSEにおけるダウンサイドリスクに対する正のプレミアムが発見されました。会計要因によって拡張されたCAPMテストへの革新的なアプローチは、資本市場における資産の価格設定に会計変数を含める重要性を示しています。