Atrair investidores em estágio inicial é vital para empresas startups. Por outro lado, encontrar startups para investir é vital para os capitalistas de risco. E o sucesso desse processo de emparelhamento é importante para a economia como um todo, contribuindo para sua inovação e dinamismo. Portanto, aprofundar a compreensão do processo de decisão de investimento em estágio inicial é um esforço que vale a pena. Artigos científicos que tratam desse assunto geralmente o abordam como um processo racional de análise ou como um processo caracterizado pela irracionalidade, preconceitos cognitivos e influências emocionais. Este artigo é uma tentativa de conectar esses dois segmentos de pesquisa. Propõe que alguns fatores “irracionais” nas decisões de investimento podem, de fato, ser medições proxy para critérios de investimento racionais. O artigo é baseado em uma revisão de literatura narrativa e tenta: 1) identificar os critérios racionais de investimento em estágio inicial, 2) identificar os fatores “irracionais” que influenciam as decisões de investimento, 3) conectá-los identificando quais desses fatores “irracionais” podem ser tratados como medições proxy para quais critérios de decisão racionais, 4) formular hipóteses sobre outros fatores “irracionais” que ainda não foram pesquisados como fatores que influenciam decisões de investimento, mas que parecem ser bons candidatos, uma vez que derivam de critérios de decisão racionais previamente identificados. Um grande grupo de fatores não racionais que se sobrepõem e critérios específicos racionais de avaliação de projetos empresariais que foram identificados aponta para a conclusão de que essa abordagem encontra suporte na realidade e pode ser frutífera. Além disso, critérios de avaliação racionais específicos conhecidos podem ser usados para gerar hipóteses relacionadas à existência de outros fatores, previamente não testados, que influenciam a avaliação de pitches empreendedores.
Mateusz Codogni (Ter,) estudou essa questão.