Risco de transição climática e probabilidade de default de empresas

Resumo Prevenir e controlar o risco de default de empresas é uma maneira importante de manter a estabilidade financeira. Ao mitigar e adaptar-se às mudanças climáticas, é importante estudar se o risco de transição climática afeta a probabilidade de default das empresas. Este artigo analisa sistematicamente os dados de empresas listadas chinesas de 2000 a 2019 e descobriu que o risco de transição climática aumenta significativamente a probabilidade de default das empresas (EDF). Além disso, esquemas piloto de comércio de emissões de carbono e o comércio nacional de emissões de carbono aumentam esse efeito. As restrições de financiamento e a lucratividade atuam como canais de transmissão; o caminho de transmissão, por sua vez, é influenciado pelo ambiente empresarial, fatores sociais e de governança (ESG) e compensação executiva. O excelente desempenho ESG das empresas pode reduzir o impacto positivo do risco de transição climática sobre o EDF. No entanto, uma compensação executiva mais alta tem o efeito oposto: altas compensações estão associadas a maior risco. Ao considerar diferentes tipos de negócios, o risco de transição climática é mais propenso a aumentar a probabilidade de default de ativos pequenos ou de empresas não estatais. Este estudo ajuda a descrever a relação interna entre o risco de transição climática e o EDF, e fornece insights para prevenir e abordar melhor o problema do default da dívida empresarial causado pelo risco de transição climática.