Detecção de Manipulação de Lucros Usando o Modelo Beneish M-Score: Evidências de Empresas Listadas Publicamente na Malásia

Este artigo tem como objetivo examinar a associação entre a manipulação de lucros usando o Modelo Beneish M-Score e o preço das ações, com a capitalização de mercado como variável de controle entre empresas listadas publicamente (PLCs) na Malásia. O estudo foi realizado ao longo de um período de quatro anos, de 2017 a 2020, usando os dados financeiros de 65 PLCs sob o Índice FTSE Bursa Malaysia Top 100, incluindo vários setores, exceto o setor de serviços financeiros. O Modelo Beneish M-Score compreendeu oito variáveis ou razões para identificar manipulações de lucros, nomeadamente o Índice de Dias de Vendas a Receber (DSRI), o Índice de Margem Bruta (GMI), o Índice de Qualidade de Ativos (AQI), o Índice de Depreciação (DEPI), o Índice de Crescimento de Vendas (SGI), o Índice de Vendas, Gerais e Administrativas (SGAI), Total de Acréscimos em Relação ao Total de Ativos (TATA) e o Índice de Alavancagem (LVGI). O preço de mercado foi medido usando o preço das ações no final do ano. Os achados indicaram que havia uma associação negativa fraca, bem como uma relação estatisticamente insignificante entre a manipulação de lucros e o preço das ações, o que sugere que a manipulação de lucros é influenciada por outros fatores além do preço das ações. Os achados não apoiaram o argumento de que havia uma relação significativa entre a manipulação de lucros e o preço das ações, onde empresas foram descobertas como tendo se envolvido em manipulação de lucros. O estudo é crucial para as partes interessadas que esperam que as empresas alcancem o máximo de retornos e estabilidade nos investimentos e para proteger os direitos dos proprietários.