Os efeitos dos pares da participação de residentes no mercado de ações: Evidência da Pesquisa Financeira de Famílias da China de 2019

A participação limitada dos residentes no mercado de ações tornou-se uma restrição chave para o desenvolvimento do mercado de capitais. Utilizando os dados da Pesquisa Financeira de Famílias da China de 2019 (CHFS), nosso artigo desenha modelos probit para examinar os efeitos dos pares da participação dos residentes no mercado de ações e explorar os mecanismos intermediários com um modelo múltiplo de mediação. Constatamos que: (1) O envolvimento dos residentes na tomada de decisões do mercado de ações exibe efeitos significativos de pares. (2) A análise de heterogeneidade revela que os homens e residentes rurais apresentam efeitos de pares mais pronunciados do que as mulheres e residentes urbanos. Além disso, os residentes de meia-idade demonstram efeitos de pares mais ativos do que os seus colegas mais jovens e mais velhos, com a intensidade dos efeitos de pares correlacionando-se com os níveis de educação. (3) Observamos que os efeitos de pares da participação no mercado operam alterando expectativas econômicas e aumentando a literacia financeira dos residentes. (4) Investigações adicionais estabelecem que indivíduos que participam de investimentos no mercado de ações manifestam efeitos de pares ao decidir se devem diversificar seu portfólio de ações. Este estudo possui valor de referência para analisar o impacto da interação social sobre comportamentos financeiros e regular a conduta financeira dos indivíduos.