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Resumo Examinamos a fase de Amsterdã da crise financeira de 1772-3 usando a experiência britânica no mesmo episódio como contexto comparativo. Concluímos que, apesar de algumas exposições diretas por instituições de Amsterdã aos princípios da crise londrina, a principal ligação entre os dois surtos foi a exigência de margem em dinheiro sobre empréstimos garantidos por ações da Companhia Britânica das Índias Orientais. Nenhuma contaminação significativa via rede de letras de câmbio se espalhou de Londres para Amsterdã no período que separa os dois surtos, mas é notável que alguma pressão de volta para Londres é visível após o surto holandês. A crise estava enraizada na expansão do crédito, na deterioração dos perfis de risco dos ativos e na especulação em títulos hipotecários das Índias Ocidentais e nos mercados de ações britânicos. Especuladores foram capacitados por ineficiências de informação nos mercados especializados e estratificados de Amsterdã, e pela ausência de um guardião que pudesse ter regulado a concessão de crédito a eles. Para conter o surto, os holandeses se apoiaram na coesão de um clube informal de insiders que liderava assuntos empresariais e cívicos. Embora os mercados de crédito tenham retomado as operações normais relativamente rápido, as perdas incorridas foram transformadoras para suas perspectivas de longo prazo, devastando algumas de suas empresas mais importantes.
Berre et al. (Quarta-feira) estudaram essa questão.