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Resumo: Mostramos que empresas que enfrentam maior incerteza ajustam menos seus investimentos em resposta a choques de política monetária. Encontramos evidências corroborativas desse efeito diferencial a partir dos retornos acionários em nível empresarial nos dias de anúncio do FOMC. Nossos resultados são consistentes com um canal de opções reais (ou "esperar para ver") em que a maior incerteza diminui a resposta às mudanças nas condições de negócios. De acordo com esse mecanismo, o efeito de atenuação é mais forte para empresas que enfrentam maiores custos de reversibilidade dos investimentos.
Lakdawala et al. (Mon,) estudaram essa questão.
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