Eficiência de Retorno dos Índices de Ações Temáticos ESG na Índia: Um Estudo Comparativo com o Benchmark Nifty 100

Resumo: Os índices temáticos ESG servem como benchmarks para avaliar o desempenho das empresas que se alinham às práticas sustentáveis. A crescente proeminência das considerações ambientais, sociais e de governança (ESG) nas estratégias de investimento levantou preocupações sobre a competitividade financeira dos índices ESG em comparação com os benchmarks convencionais. Este estudo fornece uma avaliação empírica da eficiência de desempenho dos índices temáticos ESG na Índia, comparando os principais índices, incluindo o Índice ESG Nifty 100 e o Índice ESG Nifty 100 Aprimorado. O Nifty 100 foi usado como benchmark convencional. Dados diários por um ano foram analisados usando três medidas estabelecidas de desempenho ajustado ao risco, a saber, o Índice de Sharpe, o Índice de Treynor e o Alpha de Jensen. Para avaliar a eficiência de retorno entre índices selecionados, testes t de amostras pareadas foram aplicados. As descobertas sugerem que os índices ESG na Índia apresentaram desempenho inferior em relação ao Nifty 100 em termos de eficiência total de risco-retorno e geração de retorno excessivo. Novamente, no caso do risco sistemático, os índices ESG permaneceram comparáveis ao Nifty 100. Em conclusão, os índices ESG são sutis em sua função e estão ganhando atenção de investidores socialmente responsáveis de maneira significativa, e, portanto, o estudo contribui para o crescente corpo de literatura sobre o desempenho ESG em mercados em desenvolvimento e oferece implicações práticas para investidores, gestores de fundos e formuladores de políticas que buscam alinhar a financeirização sustentável com os objetivos de desempenho financeiro. Palavras-chave: índices ESG, Nifty 100, Índice de Sharpe, Índice de Treynor, Alpha de Jensen, Eficiência de Desempenho, Finanças Sustentáveis.