Wechselkursschwankungen stellen in vielen Volkswirtschaften Subsahara-Afrikas eine bedeutende Quelle von Inflationsdruck dar. In Liberia, wo ein großer Anteil der Konsumgüter importiert wird und Fremdwährungstransaktionen weit verbreitet sind, können Wechselkursbewegungen direkt auf die inländischen Preise durchschlagen. Dennoch bleibt hochfrequente empirische Evidenz zur Wechselkursweitergabe in Liberia bislang begrenzt. Diese Arbeit schließt diese Forschungslücke, indem sie eine der ersten hochfrequenten empirischen Analysen der Wechselkursweitergabe zur Inflation in Liberia im Rahmen eines vergleichenden Ansatzes für Subsahara-Afrika vorlegt. Auf Basis monatlicher Daten für den Zeitraum 2000 bis 2023 wird mittels der Local-Projection-Methode die dynamische Reaktion der Inflation auf Wechselkursänderungen über kurz- und mittelfristige Horizonte von bis zu zwölf Monaten untersucht. Dabei werden sowohl symmetrische als auch asymmetrische Spezifikationen geschätzt, um Unterschiede zwischen Auf- und Abwertungen zu berücksichtigen. Die Ergebnisse zeigen, dass Abwertungen statistisch signifikante kurzfristige Inflationseffekte erzeugen, wobei Ausmaß und Persistenz der Weitergabe zwischen den Ländern variieren. In der symmetrischen Spezifikation ist der zeitgleiche Effekt negativ und prägt maßgeblich die kumulierte Zwölfmonatsreaktion, was darauf hindeutet, dass die Zusammenfassung von Auf- und Abwertungen wichtige Richtungsunterschiede verdecken kann. Die asymmetrischen Ergebnisse zeigen, dass Abwertungsschocks zu ökonomisch bedeutsamen Inflationsanstiegen in den Folgemonaten führen, während Aufwertungen deutlich schwächere Effekte aufweisen. Liberia weist im regionalen Vergleich eine der stärksten und ausgeprägtesten asymmetrischen Reaktionen auf, was mit dem hohen Grad an Dollarisierung und der starken Importabhängigkeit der Wirtschaft vereinbar ist. Diese Ergebnisse legen nahe, dass die Aufrechterhaltung der Wechselkursstabilität und die Stärkung der geldpolitischen Glaubwürdigkeit dazu beitragen können, den durch Importe verursachten Inflationsdruck zu mindern.
Leroy Alexander Duosaye (Thu,) studied this question.