Os investidores institucionais são míopes? Um estudo de séries temporais de quatro indústrias impulsionadas pela tecnologia

Resumo Este artigo examina o mito popular de que os gerentes em indústrias de alta tecnologia estão alterando seus investimentos críticos em P&D em resposta às pressões de lucro de curto prazo de grandes acionistas institucionais. O estudo envolve uma investigação empírica da relação entre gastos em P&D e propriedade institucional ao longo de um período de 10 anos para 129 empresas baseadas em quatro indústrias intensivas em pesquisa. Contrariamente à opinião de que os investidores institucionais estão tendo um efeito prejudicial nos gastos em P&D, após controlar os efeitos intervenientes, os resultados sugerem que níveis mais altos de propriedade institucional podem estar associados a maiores despesas em P&D. Várias possíveis explicações para essa descoberta são desenvolvidas.