A Relação Entre Liberdade Econômica, Crescimento do Estado e Investimento Estrangeiro Direto nos Estados Unidos

Pesquisadores identificaram a liberdade econômica, a taxa de crescimento da economia, a renda per capita, a taxa de desemprego, etc., como determinantes dos fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) nos Estados Unidos como um todo. Se esses variáveis econômicas também determinam o IED no nível dos estados é muitas vezes excluído da literatura. Este artigo tenta preencher essa lacuna utilizando um conjunto de dados em painel de 1984 a 2007 para todos os 50 estados. Empregamos o modelo de regressão de efeitos aleatórios e encontramos que tanto a liberdade econômica quanto a taxa de crescimento em cada estado são determinantes positivos e significativos dos fluxos de IED. Este resultado é consistente com o de Ray (1989), que mostra que um alto crescimento econômico nos EUA leva a mais fluxos de IED. Bengoa e Sanchez-Robles (2003) e Kapuria-Foreman (2007) documentam resultados semelhantes para países da América Latina. Além disso, mostramos que tanto a renda per capita quanto a taxa de desemprego apresentam relações negativas significativas com o IED. Esses resultados são consistentes com os de Edwards (1992) e Jaspersen, Aylward e Knox (2000), mas inconsistentes com os de Tsai (1994) e Lipsey (1999). Atribuímos a relação negativa entre o IED e a renda per capita ao fato de que estados com maior renda per capita tendem a desencorajar os fluxos de IED, já que uma renda per capita mais alta se traduz em salários mais altos. A relação inversa observada entre o IED e a taxa de desemprego se deve ao fato de que estados com altas taxas de desemprego são mais propensos ao crime, e, portanto, desencorajam investidores estrangeiros avessos ao risco de assumirem um interesse duradouro nesses estados.