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Examinamos os efeitos de equilíbrio das políticas de auxílio financeiro universitário construindo um modelo de ciclo de vida de gerações sobrepostas com decisões de educação, oferta de trabalho e poupança. As habilidades cognitivas e não cognitivas dos filhos dependem da educação e das habilidades dos pais e afetam os resultados educacionais e no mercado de trabalho. A educação é financiada por transferências parentais que complementam bolsas, empréstimos e a oferta de trabalho estudantil. O deslocamento (crowding out) das transferências parentais por programas governamentais é considerável e não pode ser ignorado. O atual sistema de auxílio federal melhora o bem-estar a longo prazo em 6 por cento. Bolsas mais generosas baseadas em habilidades aumentariam o bem-estar e superariam tanto uma expansão dos empréstimos estudantis quanto um corte nos impostos sobre o trabalho.
Abbott et al. (Mon,) estudaram essa questão.