Este estudo utiliza o estabelecimento de tribunais ambientais como um experimento quase natural, empregando dados de empresas listadas altamente poluentes de 2007 a 2023 para examinar sistematicamente o impacto de um judiciário ambiental aprimorado na volatilidade do preço das ações corporativas. Os resultados indicam que o estabelecimento de tribunais ambientais reduz significativamente a volatilidade do preço das ações em empresas altamente poluentes, uma constatação que se mantém robusta em diversos testes rigorosos. Uma análise adicional dos mecanismos revela que tanto a inovação verde corporativa quanto a cognição ambiental dos executivos fortalecem o efeito moderador negativo dos tribunais ambientais na volatilidade do preço das ações em empresas poluentes. Além disso, os tribunais ambientais predominantemente suprimem a volatilidade do preço das ações ao melhorar os níveis de mercantilização regional. A análise de heterogeneidade mostra que o efeito estabilizador dos tribunais ambientais é mais pronunciado em empresas com maior atenção da mídia e aquelas que são menos intensivas em mão de obra.
Mian Xiang (Wed,) estudou esta questão.