Este artigo examina alocações eficientes em economias onde os consumidores apresentam preferências de ambiguidade suave heterogêneas e enfrentam incerteza de modelo com um conjunto comum de modelos identificáveis. A dotação agregada é ambígua. Caracterizamos economias onde o consumidor representativo é do tipo ambiguidade suave e derivamos regras de compartilhamento eficientes. A aversão à ambiguidade heterogênea leva a regras de compartilhamento que diferem sistematicamente daquelas em economias vNM. A aversão à ambiguidade do consumidor representativo difere da do consumidor típico; isso leva a previsões de precificação de ativos mais convincentes. Focamos em modelos com identificação pontual, mas mostramos que nossos insights se estendem a modelos parcialmente identificados. (JEL D11, D61, D81, E32, G12)
Hara et al. (Mon,) estudaram esta questão.