Uma teoria monetária islâmica do valor e equação de troca: evidências do Egito (696-1517)

Objetivo O objetivo desta pesquisa é apresentar uma teoria monetária islâmica do valor analisando os preços reais e o dinheiro real em termos de ouro e prata no Egito de 696 a 1517, um período de 821 anos dos Umayyads aos Abbasids. Design/metodologia/abordagem Este artigo adota uma investigação empírica quantitativa derivada de uma população completa de dados secundários para avaliar dedutivamente as funções de medida e reserva de valor do dinheiro, para afirmar uma teoria monetária islâmica do valor, que também é pesquisada indutivamente por meio de uma interpretação qualitativa da análise documental e de conteúdo da literatura islâmica e numismática. Conclusões A teoria monetária islâmica do valor leva a uma equação de troca islâmica que reafirma os resultados desta pesquisa, onde um alto valor do dinheiro garante preços reais constantes baixos a longo prazo. Limitações/implicações da pesquisa Os resultados são baseados em uma investigação empírica envolvendo uma única série de preços de trigo como um proxy razoável para as mudanças nos preços de commodities em atacado em geral, que foi adotada com sucesso por outros estudos. Implicações práticas A relevância para a política monetária moderna é que as autoridades monetárias devem adotar uma teoria monetária islâmica do valor para alcançar genuína estabilidade monetária e de preços. Implicações sociais Por meio de uma equação de troca islâmica, a estabilidade de preços garantiria um crescimento econômico real que protege a riqueza para os detentores de dinheiro devido a um poder de compra estável e, combinado com o financiamento islâmico de equidade, mais eficiência na alocação de recursos investíveis para aumentar o produto interno bruto e o emprego. Originalidade/valor A teoria monetária islâmica do valor garante que não haja transferência ou confisco de riqueza por meio da inflação, que concederia ganhos ao emissor devido ao excesso de oferta de dinheiro em relação à demanda.