Bênção ou Maldição? Reavaliando a Produtividade do Investimento Estrangeiro Direto

Avaliamo os efeitos do capital estrangeiro e doméstico no crescimento econômico utilizando os dados mais recentes e modelos de crescimento econômico melhores do que os utilizados anteriormente. Consideramos explicitamente o papel do capital humano no processo de desenvolvimento econômico. Não encontramos evidências de que o investimento estrangeiro direto prejudique as perspectivas econômicas dos países em desenvolvimento. O fluxo de capital estrangeiro de 1980 a 1991 estimulou o crescimento do produto interno bruto per capita, enquanto o nível de capital estrangeiro, ou penetração estrangeira, não teve efeito discernível. De fato, o novo investimento estrangeiro foi mais produtivo dólar por dólar do que o capital proveniente de fontes domésticas. Sugestões anteriores de que os fluxos de investimento estrangeiro são menos benéficos do que os domésticos foram baseadas em uma má interpretação. Além disso, o investimento estrangeiro direto estimula o investimento de fontes domésticas. Consequentemente, os países em desenvolvimento não têm razão para evitar o capital estrangeiro, como sustentam os teóricos da dependência.