A Ressaca do Investimento e a Grande Recessão

Apresentamos um modelo de ressaca do investimento motivado pela Grande Recessão. O excesso de construção de capital durável, como habitação, requer uma realocação de recursos produtivos para outros setores, o que é facilitado pela redução da taxa de juros. Quando a política monetária está restrita, o excesso de construção induz uma recessão impulsionada pela demanda, com realocação limitada e baixa produção. O investimento em outros capitais inicialmente declina devido à baixa demanda, mas depois cresce e induz uma recuperação assimétrica, na qual o setor superconstruído fica para trás. O bem-estar pode ser melhorado por políticas ex post que estimulam o investimento (incluindo no capital superconstruído) e políticas ex ante que restringem o investimento. (JEL E22, E23, E32, E43, E52, R21, R31)