Ajustes Fiscais e Gastos Sociais: Uma Análise da Economia Indiana

Os níveis elevados e insustentáveis de dívida forçaram as economias a adotarem políticas de consolidação para melhorar sua posição fiscal. No entanto, tais políticas podem impactar tanto o crescimento econômico quanto os gastos com bem-estar devido à sua dependência de déficit. O presente estudo analisou a dependência da dívida em relação aos gastos com bem-estar e tentou avaliar o impacto das estratégias de consolidação nos gastos sociais e com bem-estar a longo prazo no caso da economia indiana. O estudo empregou dados de séries temporais abrangendo o período de 1990 a 2018, envolvendo 13 variáveis amplamente agrupadas sob três categorias, a saber, gastos com educação, saúde e bem-estar. O estudo utilizou a técnica do método geral de momentos (GMM). O estudo constatou que a natureza do financiamento de déficit do governo é um determinante significativo dos gastos sociais e de bem-estar na economia indiana. Um aumento de 1% na taxa de crescimento do financiamento de déficit foi encontrado para aumentar a taxa de crescimento dos gastos com educação em 0,13%, com saúde em 0,03% e com bem-estar em 0,15%, com um impacto geral de 0,11%. Essa dependência da dívida pelos gastos sociais e de bem-estar levantou dúvidas de que um programa de consolidação pode ainda precarizar os gastos sociais e de bem-estar já estagnados. Isso é principalmente se um programa de consolidação perseguido com o objetivo de infundir prudência fiscal se concentrar fortemente na quantidade em vez da qualidade do design.