Lucratividade das empresas e pontuação ESG: Uma abordagem de aprendizado de máquina

Resumo A responsabilidade social corporativa (RSC) impacta o desempenho das empresas, por exemplo, melhorando a reputação, aumentando as capacidades de inovação, a lealdade dos clientes e a satisfação do cliente, o que ajuda a melhorar o desempenho financeiro. No entanto, a literatura fornece evidências limitadas da relação entre os indicadores de RSC, como a pontuação ESG, e a lucratividade da empresa, frequentemente medida pelo lucro antes de juros e impostos (LAJIR). Investigamos essa questão analisando uma amostra de cerca de 400 empresas que constituem o índice EuroStoxx‐600, de 2011 a 2020, usando diferentes modelos de aprendizado de máquina. A novidade de nossa contribuição reside em avaliar se a pontuação ESG tem uma influência significativa na lucratividade das empresas. Especificamente, investigamos a relação entre a pontuação ESG e o LAJIR usando ferramentas de interpretabilidade de aprendizado de máquina, como gráficos de dependência parcial e expectativa condicional individual. Ferramentas que ajudam a medir a relação funcional entre a resposta prevista e uma ou mais características, enquanto o valor de Shapley permite examinar a contribuição da característica para a previsão. Nossos resultados mostram que o modelo pode alcançar altos níveis de precisão na detecção do LAJIR e que a pontuação ESG é um preditor promissor, em comparação com outras variáveis contábeis tradicionais.