Reforma Estrutural da Seguridade Social

Governos ao redor do mundo promulgaram ou estão atualmente considerando reformas estruturais fundamentais de seus programas de pensão da Seguridade Social. A característica chave dessas reformas é uma mudança de um sistema puramente financiado por impostos, onde os impostos sobre trabalhadores atuais são principalmente distribuídos para aposentados atuais, para um sistema misto que combina benefícios pagos conforme vai se ganhando com contas pessoais de aposentadoria baseadas em investimentos. Países tão diferentes quanto Austrália, Chile, China, Grã-Bretanha e Suécia já adotaram sistemas mistos desse tipo (Feldstein, 1998; Feldstein e Siebert, 2002). Nos Estados Unidos, o Presidente Clinton quase propôs tal plano (Elmendorf, Liebman e Wilcox, 2001), e o Presidente Bush tornou isso uma grande prioridade para seu segundo mandato. Este artigo explicará primeiro como a Seguridade Social funciona atualmente, como um sistema misto poderia funcionar na prática e como a transição para tal mudança poderia ser alcançada. Eu discuto os ganhos econômicos que resultariam da mudança para um sistema misto. Em seguida, volto-me para os três problemas que os críticos levantam sobre qualquer plano baseado em investimento: custos administrativos, risco e distribuição de renda. Finalmente, comento sobre algumas propostas ad hoc para lidar com o problema financeiro da Seguridade Social sem mudar para um sistema baseado em investimento.