Fatores globais impulsionam a interconexão entre os mercados financeiros verde, islâmico e convencional?

Objetivo Este estudo visa examinar a interconexão entre os mercados financeiros verde, islâmico e convencional de dezembro de 2008 a maio de 2021. Além disso, observa-se o impacto dos fatores globais na interconexão desses mercados financeiros. Design/metodologia/abordagem Este estudo utilizou primeiro a técnica de vetores autorregressivos com parâmetros variáveis no tempo (TVP-VAR) para explorar a interconexão dos mercados. Em segundo lugar, este estudo utilizou a análise de coerência por wavelet para testar o impacto no tempo-frequência dos fatores globais em termos de volatilidades implícitas de ações, petróleo, ouro, moeda e títulos sobre a interconexão entre os mercados financeiros. Conclusões Este estudo constata que ações islâmicas, índice de sustentabilidade e índice composto S&P500 são os transmissores líquidos, enquanto Sukuk, índice de commodities, mercado de títulos, energia limpa e títulos verdes são os receptores líquidos de spillovers. As características variáveis no tempo dos mercados financeiros verde, islâmico e convencional são evidentes na interconexão em todo o sistema. Este estudo ainda evidencia que fatores globais impulsionam a interconexão dos mercados financeiros, particularmente durante momentos de estresse. Implicações práticas As conclusões deste estudo oferecem implicações significativas para formuladores de políticas, autoridades regulatórias, investidores, participantes do mercado financeiro e gestores de portfólio em termos de avaliar cuidadosamente as características únicas oferecidas por cada mercado financeiro em termos de mitigação de risco e diversificação de portfólios. Originalidade/valor Utilizando um portfólio de mercados financeiros verde, islâmico e convencional, a singularidade deste estudo reside na análise da interconexão desses mercados por meio da técnica TVP-VAR. Além disso, a análise por wavelet oferece uma contribuição significativa em termos de fatores globais impulsionando a interconexão dos mercados verde, islâmico e convencional.