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A liquidez de mercado pode refletir se as condições do mercado financeiro são favoráveis e é a principal preocupação dos investidores ao tomar decisões de investimento. Portanto, a percepção psicológica dos investidores e a confiança na qualidade dos produtos (ativos) são particularmente importantes. Utilizando 264 das plataformas de empréstimos online da China entre agosto de 2017 e novembro de 2018, investigamos o impacto das percepções psicológicas negativas dos investidores na liquidez da plataforma. Os resultados empíricos sugerem que as percepções psicológicas negativas dos investidores reduzem a liquidez da plataforma e aumentam o risco de liquidez da plataforma. Usando o Índice de Busca do Baidu para medir o sentimento do investidor, descobrimos que as percepções psicológicas negativas dos investidores afetam a liquidez da plataforma ao influenciar o sentimento do investidor, o que fornece um bom canal para explicar as principais conclusões. A análise de heterogeneidade mostra que o impacto das percepções psicológicas negativas dos investidores na liquidez da plataforma é menor em plataformas de alta qualidade, com maior participação de mercado e maior capital registrado. Enquanto isso, também constatamos que o impacto das percepções psicológicas negativas dos investidores é maior em plataformas privadas, após a política de retificação, com entrada líquida positiva, e em cidades de primeiro e segundo nível e cidades costeiras. Políticas regulatórias financeiras cautelares são necessárias, e não punição ex post. As descobertas da pesquisa deste artigo podem ajudar investidores, gerentes de plataformas e agências reguladoras a identificar as características de liquidez das plataformas, o que pode contribuir para fortalecer a gestão da liquidez do mercado e o controle de riscos financeiros, além de fornecer algumas referências e suporte para a formulação de políticas de desenvolvimento sustentável na indústria financeira.
Qin et al. (Ter,) estudaram esta questão.