Governança corporativa nos países do CCG: Avaliação empírica usando índices convencionais e não convencionais

O estudo atual foca na avaliação da qualidade da governança corporativa (GC) nos países do Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) usando índices convencionais e não convencionais. O objetivo deste artigo é triplo. Primeiro, estender o Índice de Governança Corporativa (IGC) de pesos iguais convencional desenvolvido em Al-Malkawi, Pillai e Bhatti (2014) para incluir tanto empresas financeiras quanto não financeiras listadas nas bolsas de valores do CCG, uma vez que o estudo anterior limitou sua aplicação do IGC às empresas não financeiras. Segundo, além de calcular o IGC para todas as empresas do CCG, a pesquisa atual aplica um Índice de Devoação de Governança Corporativa (IDGC) não convencional, a primeira tentativa desse tipo no contexto do CCG, proposto por Fan e Yu (2012) para apoiar ainda mais os resultados obtidos pelo IGC e proporcionar outra dimensão para compreender a qualidade da governança nos países do CCG. Finalmente, o artigo também se esforça para investigar se existem diferenças persistentes nos níveis de adesão à GC entre empresas financeiras (FIN) e não financeiras (NFIN). O resultado mostra que a maioria das empresas que operam nos países do CCG adere a fatores considerados ideais para garantir a divulgação adequada, a eficácia do conselho e os direitos dos acionistas. O resultado do IGC não ponderado indica que os Emirados Árabes Unidos ocupam a posição mais alta, entre os países do CCG, como o país que melhor adota os mecanismos de governança interna estudados, seguido por Omã e Arábia Saudita, respectivamente. Além disso, o resultado do IDGC afirma que uma pontuação de governança mais alta leva a um índice de desvio mais baixo e vice-versa. O artigo também observa que existe uma diferença estatisticamente significativa nos níveis de adesão à GC entre FIN e NFIN no contexto do CCG, com FIN apresentando níveis mais altos de conformidade com a GC do que NFIN. As descobertas deste estudo fornecem algumas implicações importantes para gerentes, formuladores de políticas e pesquisas futuras.