Contagem de ratificações: tratados de investimento dos EUA e fluxos de IDE para países em desenvolvimento

RESUMO A proliferação de tratados bilaterais de investimento (BITs) Norte-Sul, que proporcionam aos investidores tratamento favorável e proteções legais, é uma das tendências mais notáveis da economia global contemporânea. Presumivelmente, os países em desenvolvimento celebram esses acordos para atrair capital tão necessário para suas economias. Embora o efeito positivo dos BITs sobre os fluxos de investimento estrangeiro direto (IDE) possa parecer simples, as conclusões produzidas pela pesquisa existente são mistas. Este artigo avança o estudo da relação entre BITs e IDE de duas maneiras. Primeiro, chama a atenção para a distinção frequentemente subestimada entre tratados assinados e ratificados mutuamente. Argumenta que apenas os BITs em vigor funcionam como um sinal custoso de um clima favorável a investimentos e um compromisso credível com a proteção dos IDE. Em segundo lugar, emprega um conjunto de dados abrangente sobre investimento americano em países em desenvolvimento para avaliar empiricamente o efeito dos BITs sobre os fluxos de IDE. Usando uma variedade de especificações de modelo e considerando a potencial endogeneidade, as descobertas indicam que os BITs têm o efeito positivo esperado sobre os fluxos de IDE, mas apenas na medida em que estão em vigor.