Vínculos de Informação Entre os Países do BRICS: Evidência Empírica de Índices de Volatilidade Implicada

Neste artigo, examinamos os vínculos de informação da medida prospectiva de volatilidade, o índice de volatilidade (VIX), para os índices subjacentes do mercado de ações dos países do BRICS - Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul. Um estudo do processo de transmissão de informação confirmou uma relação de equilíbrio de longo prazo entre pares de países do BRICS. O modelo multivariado de heterocedasticidade condicional autorregressiva generalizada (MGARCH) revelou fortes vínculos intertemporais entre o VIX da amostra. A matriz de spill-over de retorno e volatilidade mostra o grau variável de conectividade do VIX do BRICS ao longo do período de estudo. Este estudo contribui para a literatura de finanças internacionais e tem implicações importantes para investidores, gestores de portfólio, formuladores de políticas e academia. Classificação JEL: C58, F36, G11, G14, G15.