Avaliação do Risco de Crédito em Financiamento de Projetos

No financiamento de projetos, levantar fundos suficientes por meio do canal de dívida é uma tarefa fundamental para todas as empresas e patrocinadores de projetos. Antes de conceder um empréstimo, os credores geralmente precisam verificar a capacidade da empresa do projeto de honrar os pagamentos de principal mais os juros. Este artigo tem como objetivo estabelecer um modelo quantitativo para analisar os riscos de inadimplência e as perdas de empréstimos em projetos de infraestrutura. Atuando como um sistema de avaliação, o modelo ajudará os credores a avaliar sua exposição ao risco de inadimplência monitorando as mudanças na qualidade de crédito da empresa do projeto. O modelo utiliza uma matriz de transição de classificação de crédito condicional para prever a probabilidade de inadimplência e a técnica do valor presente líquido para estimar a perda máxima por inadimplência. O projeto da rodovia Hong Kong-Canton é utilizado como um estudo de caso para ilustrar as técnicas e o resultado do modelo de risco de crédito proposto. O modelo pode ser utilizado para ajudar credores e investidores na tomada de decisões de investimento sólidas, precificar contratos e alocar capital. Da mesma forma, também pode ajudar os patrocinadores do projeto a avaliar aquelas medidas críticas que devem controlar para garantir condições favoráveis de empréstimo, minimizando o risco de inadimplência e melhorando a viabilidade bancária de um projeto.