Dinâmica dos preços das ações e da taxa de câmbio em países africanos selecionados: uma análise bivariada

Objetivo O artigo visa investigar a relação entre os preços das ações e o movimento da taxa de câmbio em sete países africanos. Método/abordagem Utiliza análises de cointegração e resposta a impulso de vetores autorregressivos (VAR) para determinar os vínculos de longo e curto prazo entre os preços das ações e as taxas de câmbio. Resultados As análises de cointegração indicam uma relação de longo prazo entre os preços das ações e a taxa de câmbio na Tunísia, onde a depreciação da taxa de câmbio reduz os preços das ações. Um modelo de correção de erro de curto prazo também apresenta resultados semelhantes. As análises de resposta a impulso para outros países mostram que os retornos das ações em Gana, Quênia, Maurício e Nigéria diminuem quando induzidos por choques de taxa de câmbio, mas aumentam no Egito e na África do Sul. Os choques induzidos por preços das ações ou pela taxa de câmbio são mais prolongados em Gana, Quênia, Maurício e Nigéria do que na África do Sul e no Egito. Originalidade/valor Este é um dos poucos estudos sobre a África que testam dinâmicas de longo prazo e dinâmicas de choque de resposta a impulso dentro de uma estrutura VAR. Além disso, ao contrário de outros estudos, também concentra-se em mais países na amostra.