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RESUMO O CAPM intertemporal prevê que o preço de um ativo é igual à expectativa do produto do pagamento do ativo e da taxa marginal de substituição intertemporal de um consumidor representante. Este artigo desenvolve uma abordagem alternativa para a precificação de ativos com base no desejo das corporações de acumular liquidez. Nossa abordagem de finanças corporativas sugere novos determinantes dos preços dos ativos, como a distribuição de riqueza dentro do setor corporativo e entre o setor corporativo e os consumidores. Além disso, as razões de alavancagem, os requisitos de adequação de capital e a composição da poupança afetam a demanda corporativa por ativos líquidos e, portanto, as taxas de juros.
Holmström et al. (Mon,) estudaram essa questão.