Aversão ao risco e opções de flexibilidade nos mercados de eletricidade

As opções de flexibilidade, como resposta à demanda, armazenamento de energia e interconexão, têm o potencial de reduzir a variação nos preços da eletricidade entre diferentes cenários futuros, diminuindo assim o risco de investimento. Investir em opções de flexibilidade também pode diminuir a necessidade de capacidade de geração. No entanto, há interações complexas entre diferentes opções de flexibilidade. Neste artigo, investigamos as interações entre flexibilidade e risco de investimento nos mercados de eletricidade. Em particular, focamos nas estratégias de investimento de tomadores de decisão avessos ao risco. Empregamos um modelo estocástico de grande escala de transmissão e expansão de geração do sistema elétrico europeu, fornecendo cenários futuros incertos com base no Plano de Desenvolvimento da Rede de Dez Anos das ENTSOs. Usando este modelo, primeiro investigamos o efeito da aversão ao risco nas decisões de investimento. Constatamos que a interação de parâmetros leva a (i) mais investimento em um sistema de energia menos intensivo em emissões se os planejadores forem avessos ao risco (protegendo contra a incerteza do preço do CO2), (ii) capacidade instalada total constante, independentemente do nível de aversão ao risco (ou seja, os planejadores não se protegem contra a demanda e incertezas ao implantar fontes de energia renovável) e (iii) uma alocação de investimentos que desconsidera as diferenças de custo para alívio de carga em toda a Europa. Em segundo lugar, examinamos os efeitos individuais de três elementos de flexibilidade em níveis ótimos de investimento em diferentes níveis de aversão ao risco: resposta à demanda, investimento em capacidade de interconexão adicional e investimento em armazenamento adicional de energia. Mostramos que tecnologias flexíveis têm um valor maior para tomadores de decisão avessos ao risco, embora os efeitos sejam não lineares. Finalmente, investigamos as interações entre os elementos de flexibilidade. Descobrimos que tomadores de decisão avessos ao risco demonstram uma forte preferência pela expansão da rede de transmissão assim que a flexibilidade está disponível a baixo custo.