F&E, Unternehmensphilanthropie und Cashflow-Volatilität

ZUSAMMENFASSUNG Obwohl die akademische Forschung in den letzten zwei Jahrzehnten zunehmend die Treiber und Konsequenzen des CSR-Engagements für Unternehmen in den Fokus gerückt hat, wurde die Verbindung zwischen F&E und Unternehmensphilanthropie nicht ausreichend untersucht, insbesondere nicht im globalen Maßstab. Daher untersuchen wir den Zusammenhang zwischen der F&E-Intensität und der Unternehmensphilanthropie. Anhand einer weltweiten Stichprobe von 19.644 Beobachtungen von 2002 bis 2021 und unter Verwendung einer Länder-Branche-Jahr-gewichteten Regressionsanalyse stellen wir fest, dass die F&E-Intensität positiv mit der Unternehmensphilanthropie assoziiert ist. Diese positive Assoziation wird jedoch für Unternehmen mit volatileren Cashflows schwächer. Die Ergebnisse sind robust gegenüber alternativen Indikatoren, alternativen Stichproben und Bedenken bezüglich der Endogenität. Unsere Ergebnisse unterstützen eine synergetische Perspektive und nicht eine Perspektive des Kompromisses, was impliziert, dass forschungsintensive Unternehmen, die innovativ sind, gemeinwohlorientiert sind. Der negative moderierende Effekt der Cashflow-Volatilität zwischen F&E und Unternehmensphilanthropie unterstützt das Argument, dass Cashflow-Unsicherheit das Investitionsverhalten von Unternehmen negativ beeinflusst. Schließlich haben wir unsere linearen Beziehungen mit einer kurvilinearen Analyse ergänzt und festgestellt, dass ein Schwellenwirkung zwischen F&E-Intensität und Unternehmensphilanthropie besteht.