Markowitz-Modell und Indexmodell: Eine vergleichende Studie über den Aufbau optimaler Portfolios

Im Bereich der Investitionen ist es für Investoren immer eine Herausforderung, ein Gleichgewicht zwischen hohen Renditen und geringen Risiken zu finden. Mit dem Aufstieg der modernen Portfoliotheorie (MPT) und der Indexmodelle haben Investoren mehr Optionen zur Konstruktion optimaler Portfolios. Diese Arbeit nimmt den US-Aktienmarkt als Forschungsobjekt, wählt den S&P 500-Index und sechs Aktien aus verschiedenen Branchen, verwendet das Markowitz-Modell und das Indexmodell zur Optimierung und analysiert die optimale Portfoliogeometrie, Rendite, Risiko und Sharpe-Ratio der beiden Modelle unter verschiedenen Einschränkungen. Es wurde festgestellt, dass das Markowitz-Modell in der Risikodiversifizierung vorteilhafter ist, während das Indexmodell stärker auf die Zuteilung einzelner Aktien, insbesondere des S&P 500-Index, angewiesen ist. Beide Modelle weisen ähnliche Leistungen in Bezug auf risikoadjustierte Renditen auf, aber das Markowitz-Modell ist in Bezug auf die Sharpe-Ratio leicht überlegen. Darüber hinaus gibt es Unterschiede in der Portfoliozuteilung und den risiko-renditebezogenen Eigenschaften der beiden Modelle unter verschiedenen Einschränkungen. Die Ergebnisse dieser Studie können Investoren helfen, die Vor- und Nachteile der beiden Portfoliooptimierungsmodelle besser zu verstehen und das geeignete Modell entsprechend ihren eigenen Risiko-Präferenzen und dem Marktumfeld auszuwählen, um das optimale Portfolio zu erstellen und ihre Investitionsziele zu erreichen.