Wert- und Qualitätsanlagestrategie im indischen Aktienmarkt

Zweck Das Ziel der Studie ist es, Licht auf das Konzept der Qualitätsinvestitionen im indischen Aktienmarkt zu werfen. Die Studie versucht auch, die Werte- und Qualitätsmetriken zu kombinieren, um ihre Fähigkeit zu testen, eine höhere risikoadjustierte Rendite zu generieren. Design/Methoden/Ansatz Das Papier verwendet Asset-Pricing-Modelle, um die übermäßigen risikoadjustierten Renditen zu untersuchen, und ein Panel-Regressionsmodell (zufällige Schätzungen), um den Preis der Qualität im Querschnitt der an der Bombay Stock Exchange (BSE) gelisteten Aktien von 2003 bis 2020 zu bestimmen. Ergebnisse Die Ergebnisse zeigen, dass die Qualitätsstrategie allein keine erheblichen risikoadjustierten Renditen im indischen Aktienmarkt erzielt hat. Die Renditen der Long/Short-Hedging-Strategie Qualität-minus-Müll (QMJ) sind signifikant positiv, wobei der Großteil der Renditen auf das Short-Geschäft des Aktienportfolios zurückzuführen ist. Die Ergebnisse zeigen weiter, dass der erklärende Einfluss von Qualität auf die Preise begrenzt ist. Insbesondere eine Strategie, die Wert- und Qualitätsinvestitionen kombiniert, generierte positive und signifikante Alphas sowie ein höheres Sharpe-Verhältnis. Praktische Implikationen Die Studie bietet Investoren und Portfoliomanagern wertvolle Einblicke zur Navigation durch unterbewertete hochwertige Aktien im indischen Aktienmarkt. Originalität/Wert Dies ist die erste Forschung ihrer Art, die die Leistung von Qualität (Q-Score-Indikator) in Kombination mit Wertinvestitionen im indischen Aktienmarkt untersucht. Da sich die meisten Forschungen auf entwickelte Volkswirtschaften konzentriert haben, bietet diese Studie Beweise außerhalb der Stichprobe, um den Erfolg der Strategie in einem aufstrebenden Markt zu validieren.