Information Netzwerke institutioneller Investoren und Synchronität der Aktienkurse

Die Ineffizienz des Informationsflusses auf dem Kapitalmarkt hat zu einem signifikanten Anstieg der Synchronität der Aktienkurse geführt, die sich als eine kritische Herausforderung für die Entwicklung aufstrebender Kapitalmärkte herausgestellt hat. Basierend auf einer komplexen Netzwerk-Perspektive untersucht dieser Artikel die Beziehung zwischen den Informationsnetzwerken institutioneller Investoren und der Synchronität der Aktienkurse unter Verwendung von Daten aus den großen Beteiligungen chinesischer Publikumsfonds zwischen 2011 und 2022. Empirische Tests zeigen, dass die Netzwerk-Korrelation die Synchronität der Aktienkurse signifikant reduziert, während die Netzwerk-Zentralität sie verbessert. Eine Mechanismenanalyse deutet darauf hin, dass das Informationsnetzwerk die Synchronität der Aktienkurse durch Informationsdiffusion und Spillover-Effekte beeinflusst. Darüber hinaus zeigt die Analyse, dass die Auswirkungen der Struktur des Informationsnetzwerks auf die Synchronität der Aktienkurse unter verschiedenen Marktbedingungen variieren. Die Ergebnisse dieser Studie liefern wertvolle Einblicke zur Stärkung der Aufsicht über das Verhalten institutioneller Investoren und zur Reduzierung der Synchronität der Aktienkurse in aufstrebenden Märkten.