Status quo Krise wieder? RMB-Herausforderungen und Dollar-Hegemonie

Trotz des langsamen Prozesses der Internationalisierung des RMB im letzten Jahrzehnt bringen wir ein empirisches Argument vor, dass China kürzlich die internationale und nationale Fähigkeit des RMB verstärkt hat, um ihn zu einem ernsthaften Herausforderer des Dollars als globale Währung im mittelfristigen und langfristigen Bereich zu machen. Wir heben hervor, dass China erhebliche Fortschritte beim Ausbau des RMB-Währungsnetzes und der Institutionalisierung eines tiefen und offenen inländischen Finanzmarktes erzielt hat, die beiden schwerwiegendsten Hindernisse, die von den Skeptikern der RMB-Internationalisierung betont werden. Bei der Entwicklung dieses Arguments stützen wir uns auf die 'Kredit-Theorie' des Geldes und erklären die globale Expansion des RMB-Währungsnetzes in Bezug auf die externe und interne Produktion von Kredit- und Schuldenbeziehungen, die in RMB über Grenzen hinweg denominiert sind. Unsere empirischen Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Geschwindigkeit der wachsenden ausländischen Nachfrage nach RMB-denominierten Vermögenswerten kürzlich an Fahrt aufgenommen hat.