Geldpolitik in entwickelten und aufstrebenden Volkswirtschaften

Zusammenfassung Wir sind motiviert von den Reaktionen der Zentralbanken auf den Anstieg der Inflation nach der Coronavirus-Pandemie und untersuchen das Verhalten der Geldpolitik in entwickelten und aufstrebenden Volkswirtschaften. Wir sprechen die Debatte darüber an, ob die Durchführung der Geldpolitik in aufstrebenden Volkswirtschaften grundlegend anders ist als in entwickelten Volkswirtschaften. Wir behandeln auch die Frage, ob die gängige Praxis, Marktzinssätze (anstatt von Leitzinsen) als Proxy für die Ausrichtung der Geldpolitik zu verwenden, zu unterschiedlichen Schlussfolgerungen hinsichtlich der Zyklizität der Geldpolitik in aufstrebenden Volkswirtschaften führt. Anhand von Zeitreihendaten für die G7- und EM7-Länder zeigen wir, dass die gängige Weisheit, dass die Geldpolitik in aufstrebenden Volkswirtschaften anders ist als die Geldpolitik in entwickelten Volkswirtschaften, nach wie vor gültig ist.