Interne Governance und reales Ertragsmanagement

ZUSAMMENFASSUNG Wir untersuchen, ob interne Governance das Ausmaß des realen Ertragsmanagements in US-Unternehmen beeinflusst. Interne Governance bezieht sich auf den Prozess, durch den Schlüsseluntergeordnete Führungskräfte Kontrollen und Ausgleichsmechanismen in der Organisation bereitstellen und Unternehmensentscheidungen beeinflussen. Durch die Anzahl der Jahre bis zur Pensionierung, um die Anreize der Schlüsseluntergeordnete Führungskräfte zu erfassen, und durch ihre Vergütung im Vergleich zur Vergütung des CEO, um ihren Einfluss im Unternehmen zu erfassen, stellen wir fest, dass das Ausmaß des realen Ertragsmanagements mit dem Horizont und dem Einfluss der Schlüsseluntergeordnete Führungskräfte abnimmt. Die Ergebnisse sind robust gegenüber alternativen Maßnahmen der internen Governance und verschiedenen Ansätzen zur Behandlung potenzieller Endogenität, einschließlich eines Difference-in-Differences-Ansatzes. In Querschnittsanalysen stellen wir fest, dass der Effekt der internen Governance für Unternehmen mit komplexeren Operationen stärker ist, wo der Beitrag der Schlüsseluntergeordnete Führungskräfte höher ist, verstärkt wird, wenn die CEOs weniger mächtig sind, schwächer ist, wenn der Nutzen der Kapitalmärkte, Gewinnbenchmarks zu erreichen oder zu übertreffen, höher ist, und in der Zeit nach SOX stärker ist. Diese Arbeit trägt zur Literatur bei, indem sie untersucht, wie interne Governance das Ausmaß des realen Ertragsmanagements beeinflusst und Licht darauf wirft, wie die Mitglieder des Managementteams zusammenarbeiten, um die Qualität der finanziellen Berichterstattung zu gestalten. JEL-Klassifikationen: G32; M40.