Optimale Altersabsicherung bei steigender Lebenserwartung

Wir entwickeln ein optimierendes Lebenszyklusmodell der Altersvorsorge mit perfekten Kapitalmärkten. Wir zeigen, dass eine längere gesunde Lebenserwartung in der Regel zu einem späteren Renteneintritt führt, jedoch mit einer Elastizität von weniger als eins. Wir kalibrieren unser Modell mit Daten aus den USA und stellen fest, dass im letzten Jahrhundert der Effekt steigender Einkommen, der einen frühen Renteneintritt fördert, den Effekt steigender Lebensdauern dominiert hat. Unser Modell sagt weiterhin sinkende optimale Rentenalter voraus, trotz steigender Lebenserwartung, vorausgesetzt, das Wachstum der Reallöhne bleibt ebenso hoch wie im letzten Jahrhundert.