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ZUSAMMENFASSUNG Dieses Papier untersucht, ob Tether, eine digitale Währung, die an den US-Dollar gekoppelt ist, Bitcoin und andere Kryptowährungspreise während des Booms 2017 beeinflusst hat. Anhand von Algorithmen zur Analyse von Blockchain-Daten stellen wir fest, dass Käufe mit Tether zeitlich nach Marktrückgängen erfolgen und zu erheblichen Preissteigerungen bei Bitcoin führen. Der Fluss ist auf eine Entität zurückzuführen, Cluster unter runden Preisen bilden, induzieren asymmetrische Autokorrelationen bei Bitcoin und deuten auf unzureichende Tether-Reserven vor Monatsende hin. Anstatt von der Nachfrage durch Bargeldinvestoren sind diese Muster am konsistentesten mit der angebotsbasierten Hypothese von unbelegtem digitalem Geld, das die Preise von Kryptowährungen aufbläht.
Griffin et al. (Mon,) haben diese Frage untersucht.
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