Diese Studie untersucht die multifraktalen und asymmetrischen Dynamiken der grenzüberschreitenden Kapitalflüsse im Rahmen des Festlandchina–Hongkong Stock Connect-Systems. Unter Verwendung von asymmetrischem MF-DFA und MF-DCCA auf täglichen Daten von 2016 bis 2024 dokumentieren wir nichtlineare Skalierungen, Richtungssymmetrie und skalierungsabhängige Muster sowohl in den Kapitalflüssen als auch in den Marktrenditen. Die Ergebnisse zeigen einen Kontrast zwischen Preis-Dynamiken und Kapitalflüssen unter unterschiedlichen Marktbedingungen: Während die Rückgabeserien in Abwärtsphasen tendieren, komprimiertere multifraktale Spektren zu zeigen, weisen Kapitalflüsse und deren Interaktionen zwischen den Märkten breitere Spektren auf, was auf eine größere Dispersion im Skalierungsverhalten hinweist. Darüber hinaus deuten Unterschiede zwischen Nord- und Südkanälen auf heterogene Fluss-Rendite-Interaktionen über Regime und Skalen hinweg hin. Diese Ergebnisse sind robust gegenüber alternativen Enttrendigungsmethoden und werden durch gemischte und surrogate Datendiagnosen weiter unterstützt. Insgesamt heben die Ergebnisse die Bedeutung von skalierungsabhängigen Perspektiven zum Verständnis der Interaktion zwischen Kapitalflüssen und Marktdynamiken in teilweise integrierten Finanzsystemen hervor.
Yao et al. (Fri,) haben diese Frage untersucht.