Die Auswirkungen der Umwelt-, Sozial- und Governance-Leistung auf die Aktienkurse: Beweise aus der Bankenbranche

Abstract Nach der globalen Finanzkrise haben Geschäftsbanken ihre Aktivitäten im Bereich soziale Verantwortung erhöht, um die Glaubwürdigkeit und das Vertrauen, das ihre Stakeholder in sie haben, zu verstärken. Allerdings ist die vorherige Forschung zur Wertrelevanz dieser nachhaltigen Praktiken für ihre finanziellen Stakeholder spärlich. In diesem Kontext zielt diese Forschung darauf ab zu untersuchen, ob die Umwelt-, Sozial- und Governance-(ESG)-Leistung von Geschäftsbanken, die an 20 verschiedenen Aktienmärkten gelistet sind, relevante Informationen bietet und einen signifikanten Einfluss auf die Aktienkurse im Zeitraum von 2002 bis 2015 hat. Unsere Gesamtergebnisse zeigen, dass Aktienmarkinvestoren die drei ESG-Säulen unterschiedlich bewerten. Wir beobachten auch, dass die Wertrelevanz der ESG-Leistung für Banken aus Common-Law-Ländern und nach der globalen Finanzkrise signifikant höher ist. Diese Ergebnisse könnten mehrere Implikationen für interne und externe Stakeholder wie Manager, Investoren und Marktregulatoren haben.