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Wir schlagen ein direktes Maß für die abnormale Aufmerksamkeit institutioneller Investoren (AIA) vor, das die Such- und Leseaktivität von Nachrichten für spezifische Aktien auf Bloomberg-Terminals verwendet. AIA korreliert stark mit institutionellen Handelsmaßstäben und steht in Beziehung zu, ist jedoch unterschiedlich von anderen Proxys für Investorenaufmerksamkeit. Im Gegensatz zur Aufmerksamkeit von Privatanlegern, die durch Google-Suchaktivitäten gemessen wird, stellen wir fest, dass die institutionelle Aufmerksamkeit schneller auf wichtige Nachrichtenereignisse reagiert, der Aufmerksamkeit von Privatanlegern vorausgeht und eine dauerhafte Preisadjustierung erleichtert. Die gut dokumentierten Preisdriftbewegungen nach Gewinnankündigungen und Änderungen von Analystenempfehlungen werden durch Ankündigungen verursacht, denen institutionelle Investoren nicht genügend Aufmerksamkeit schenken. Empfangene am 24. Februar 2016; redaktionelle Entscheidung am 29. Dezember 2016 von Herausgeber Andrew Karolyi.
Ben-Rephael et al. (Do,) haben diese Frage untersucht.
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