Der reale Zinssatz: Eine empirische Untersuchung

Dieses Papier ist eine empirische Untersuchung der Bewegungen des realen Zinssatzes in den Vereinigten Staaten über die letzten fünfzig Jahre. Es konzentriert sich auf mehrere Fragen, die in der Literatur immer wieder aufgetaucht sind. Wie gültig ist die Hypothese, dass der reale Zinssatz konstant ist? Sinkt der reale Zinssatz mit steigenden erwarteten Inflationsraten? Sind zyklische Bewegungen realer Variablen mit Bewegungen des realen Zinssatzes korreliert? Wie zuverlässig ist der Fisher-Effekt, bei dem nominale Zinssätze Änderungen der erwarteten Inflation widerspiegeln? Beeinflusst die Geldpolitik die reale Rendite des Sparens und hat dies einen nichtneutralen Effekt auf die Kapitalbildung und Produktivität? Welche Art von Variation der realen Zinssätze haben wir in den letzten fünfzig Jahren erlebt? Haben die realen Zinssätze in den 1970er Jahren, wie allgemein angenommen, negativ gedreht, und waren sie in den Anfangsjahren der Großen Depression ungewöhnlich hoch?