Anomalien: Der Januar-Effekt

Diese Funktion wird erfolgreiche Suchen nach widerlegenden Beweisen – wirtschaftlichen Anomalien – berichten. Wie von Thomas Kuhn vorgeschlagen, ist eine wirtschaftliche Anomalie ein Ergebnis, das mit dem gegenwärtigen Paradigma der Wirtschaftswissenschaften unvereinbar ist. Die Wirtschaftswissenschaften unterscheiden sich von anderen Sozialwissenschaften durch den Glauben, dass das meiste (alles?) Verhalten durch die Annahme erklärt werden kann, dass Akteure stabile, klar definierte Präferenzen haben und rationale Entscheidungen treffen, die mit diesen Präferenzen in Märkten übereinstimmen, die (letztendlich) geräumt werden. Ein empirisches Ergebnis ist anomal, wenn es schwierig zu „rationalisieren“ ist oder wenn unplausible Annahmen notwendig sind, um es innerhalb des Paradigmas zu erklären. Die erste Anomalie, die wir diskutieren werden, ist der „Januar-Effekt“. Die Aktienkurse neigen dazu, im Januar zu steigen, insbesondere die Preise von kleinen Unternehmen und von Unternehmen, deren Aktienkurs in den letzten Jahren erheblich gesunken ist. Zudem verdienen riskante Aktien den Großteil ihrer Risikoprämien im Januar.