Kreditspread als Prädiktoren der Echtzeitwirtschaftstätigkeit: Ein Bayesianisches Modell-Mittelverfahren

Zusammenfassung Durch die Nutzung einer Vielzahl von finanziellen Indikatoren verwenden wir Bayesianisches Modell-Mittelverfahren (BMA), um Echtzeitmessungen der wirtschaftlichen Aktivität vorherzusagen. Die Indikatoren umfassen Kreditspreads, die auf Portfolios basieren, die direkt aus den Sekundärmarktpreisen von ausstehenden Anleihen konstruiert werden, sortiert nach Fälligkeit und Kreditrisiko. Im Vergleich zu einem autoregressiven Benchmark erzielt BMA konsistente Verbesserungen in der Vorhersage der konjunkturabhängigen Messungen der wirtschaftlichen Aktivität über Zeiträume von einem aktuellen Quartal bis zu vier Quartalen. Die Gewinne an Vorhersagegenauigkeit sind statistisch signifikant und wirtschaftlich wichtig und sind fast ausschließlich auf die Einbeziehung von Kreditspreads in das Set der Prädiktoren zurückzuführen.