Preisschwankungen bei Rohstoffen und die US-Geldpolitik: Preise von Rohstoffen überschreiten wieder das Gleichgewicht

Zusammenfassung Preisschwankungen bei Rohstoffen haben Besorgnis bei den Entscheidungsträgern der Zentralbanken ausgelöst. Die jüngsten Rohstoffpreise erreichten in den Folgen der Finanzkrise von 2007 ihren Höchststand und sind seitdem relativ volatil geblieben. Da sie oft in einer Ursache-Wirkungs-Beziehung mit Inflation und realer Produktion gesehen werden, sind die treibenden Kräfte hinter den Preisschwankungen bei Rohstoffen für die Durchführung der Geldpolitik notwendig. Mithilfe eines autoregressiven gleitenden Durchschnitts mit einem exponentiell generalisierten autoregressiven bedingten Heteroskedastizitätsprozess (ARMA‐EGARCH) extrahieren wir die bedingte Varianzenreihe, um die Spillover-Effekte der Volatilität zwischen Geldpolitik und Rohstoffpreisindex zu finden. Die Ergebnisse zeigen, dass die Volatilität des Preisindex für landwirtschaftliche Rohstoffe und anderer Rohstoffpreisindizes das langfristige Gleichgewichtspreisniveau als Reaktion auf einen Impuls in der Geldpolitik überschreitet.